【中玻網(wǎng)】11月21日，樂(lè )視電視發(fā)布聲明稱(chēng)，受上游面板供應不足以及面板價(jià)格持續上漲影響，對部分機型進(jìn)行漲價(jià)調整，引起行業(yè)內對電視面板價(jià)格的關(guān)注。

　　供需緊張導致面板價(jià)格上漲

　　進(jìn)入11月以來(lái)，TV面板價(jià)格仍在持續上行，除了32英寸及以下的中小尺寸外，中大尺寸仍然保持漲價(jià)態(tài)勢。據奧維云網(wǎng)(AVC)顯示產(chǎn)業(yè)鏈數據顯示：從今年4月面板價(jià)格開(kāi)始出現拐點(diǎn)反彈以來(lái)，32英寸漲幅46.2%，43英寸漲幅63%，49英寸漲幅38.4%，50英寸漲幅64.7%，55英寸漲幅18.8%，65英寸漲幅13.3%，而且可以看到，32英寸、40~43英寸目前的價(jià)位已經(jīng)比2015年跌價(jià)前價(jià)位更高。

　　分析此輪漲價(jià)的情況，我們不難發(fā)現，雖然整體漲價(jià)的因素是供需緊張，但由于各家面板廠(chǎng)生產(chǎn)的主力尺寸和境況不同，所以具體不同尺寸漲價(jià)的帶領(lǐng)者也各不相同：大陸面板廠(chǎng)率先發(fā)起32英寸漲價(jià)，而且短期漲幅驚人，接著(zhù)我國寶島廠(chǎng)商、韓國廠(chǎng)商則分別成為40英寸、43英寸、49英寸、55英寸等尺寸的漲價(jià)主要帶領(lǐng)者，在供應緊張和面板廠(chǎng)整體虧損的雙重壓力大背景下，這波兇猛的漲價(jià)潮也就不難理解了。

　　從面板端的情況來(lái)看，我國大陸面板廠(chǎng)的大尺寸化會(huì )更加的堅決，32英寸向其他尺寸段的轉移策略會(huì )繼續持續，同時(shí)未來(lái)可能的TV產(chǎn)能擴充以及與IT/mobile產(chǎn)能博弈也將對供應產(chǎn)生很大的影響。韓國面板廠(chǎng)相對產(chǎn)能穩定，未來(lái)更多精力將向OLED、曲面、無(wú)邊框、超大尺寸等高附加值產(chǎn)品轉移，目前供應很緊張，這也成為他們漲價(jià)意愿強烈的動(dòng)力，同時(shí)其未來(lái)關(guān)廠(chǎng)以及產(chǎn)能轉移、工藝調整等因素也將會(huì )持續發(fā)酵，并會(huì )影響面板供應;我國寶島面板廠(chǎng)主要面臨的是產(chǎn)品結構調整：諸如43英寸與45英寸、常規與商用切換等。

　　整機廠(chǎng)商進(jìn)行策略調整

　　我們再從整機端來(lái)看，整機廠(chǎng)的毛利情況隨著(zhù)面板價(jià)格上升發(fā)生了很大的變化，40~43英寸一直被認為是供應較緊張的尺寸段，價(jià)格上漲也較快，目前整機的毛利已經(jīng)處于較低的水平，不足20%，32英寸通過(guò)產(chǎn)品結構調整相對較好處于30%左右，而49/55英寸毛利則在25%~30%之間，所以在毛利驅使之下，整機廠(chǎng)一定會(huì )逐步轉移40~43英寸的需求。但由于大尺寸化的趨勢，雖然32英寸盈利性很好，整機廠(chǎng)較終還是會(huì )更多的向上轉向49~55英寸，但如果價(jià)格繼續上漲，主要尺寸都處于虧損狀態(tài)的話(huà)，情況則會(huì )出現變化，因為我們知道價(jià)格上升，整機廠(chǎng)并沒(méi)有庫存的壓力，所以需求釋放的相對大一些，但隨著(zhù)成本壓力增加以及元旦、春節較后一波備貨的逐步結束，需求也會(huì )進(jìn)一步的減少，所以我們認為面板價(jià)格的持續大幅上漲也將很難維系。

　　我國彩電市場(chǎng)爭奪非常慘烈，通過(guò)價(jià)格戰來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)的份額是業(yè)界的常態(tài)。但近年來(lái)隨著(zhù)品牌廠(chǎng)虧損情況的加劇和資本市場(chǎng)的反饋，品牌廠(chǎng)商在彩電的經(jīng)營(yíng)上也更加的理性和務(wù)實(shí)，從原來(lái)注重出貨量和市場(chǎng)份額開(kāi)始向注重銷(xiāo)額和利潤轉換，不再盲目地追求規模效應和出貨量的增長(cháng)。所以在這一輪面板價(jià)格持續上漲帶來(lái)的巨大成本壓力下，整機廠(chǎng)商也已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行策略調整。一方面，整機廠(chǎng)商開(kāi)始產(chǎn)品結構整體優(yōu)化，從毛利低向毛利更高，以及更有利可圖的產(chǎn)品尺寸轉移，如之前分析的，從32英寸、40~43英寸開(kāi)始向49英寸、50英寸、55英寸等尺寸段轉移，從近期面板尺寸需求和價(jià)格的變化就可以明顯看出;另一方面，整機廠(chǎng)商終端的價(jià)格策略也開(kāi)始更加的靈活，如樂(lè )視就剛剛公開(kāi)發(fā)表聲明，11月25日起40英寸、43英寸、50英寸、55英寸部分機型每臺價(jià)格上調100元，65英寸部分機型每臺價(jià)格上調300元。樂(lè )視的供應鏈資金壓力固然是其漲價(jià)的重要因素，但目前面板價(jià)格處于高位，讓整機廠(chǎng)商越來(lái)越無(wú)利可圖也是不爭事實(shí)，后續是否還有其他廠(chǎng)商繼續跟進(jìn)漲價(jià)，也是我們需要要點(diǎn)關(guān)注的。

　　電視只跌不漲或將成為歷史

　　面板價(jià)格上漲帶來(lái)一系列的連鎖反應，但這輪價(jià)格上漲似乎并不會(huì )那么好，明年靠前季度就會(huì )停止。從尺寸來(lái)看，32英寸由于供給量的控制，加上價(jià)格止漲，所以未來(lái)需求反而有上升的機會(huì )，價(jià)格會(huì )緩慢的波動(dòng)而不會(huì )斷崖式的暴跌;40~43英寸雖然需求旺盛，但毛利下降的因素將會(huì )使其需求轉移至其他尺寸，漲價(jià)態(tài)勢預計將會(huì )停止;由于32英寸的轉移和40~43英寸供應問(wèn)題，未來(lái)49/50英寸將是一個(gè)非常要點(diǎn)的尺寸，預計將會(huì )是需求較緊張的尺寸，終端的份額也會(huì )進(jìn)一步的上升。

　　從產(chǎn)能來(lái)看，目前我國8.5代線(xiàn)產(chǎn)能眾多，面板廠(chǎng)有足夠的經(jīng)驗和能力進(jìn)行產(chǎn)品和產(chǎn)能調節，所以不同尺寸的供給也將會(huì )出現動(dòng)態(tài)的變化和拉鋸。

　　通常來(lái)講，旺季過(guò)后的庫存狀態(tài)是對后續供需狀況影響的重要因素，未來(lái)12月底、1月初及春節過(guò)后的庫存都是我們要要點(diǎn)關(guān)注的節點(diǎn)，這將決定明年整體供需關(guān)系和面板價(jià)格的走勢。

　　從未來(lái)的訂單需求來(lái)看，明年靠前季度仍然將處于供需平衡偏緊狀態(tài)，資源分配爭奪仍然是一個(gè)面板廠(chǎng)和整機廠(chǎng)不舒服的問(wèn)題，但整機廠(chǎng)的庫存狀態(tài)需要保持警惕。整機廠(chǎng)商為保證利潤，終端策略將會(huì )進(jìn)行調整，產(chǎn)品結構更加的優(yōu)化，尺寸不斷上移，同時(shí)電視只跌不漲將成為歷史，電視漲價(jià)也會(huì )越來(lái)越成為一個(gè)被認同的和可公開(kāi)的行為。

　　應該說(shuō)，供需的劇烈波動(dòng)永遠只是投機者們受益或者受損的機會(huì )，對于真實(shí)企業(yè)而言，在合理盈利水平下的穩定的供給和需求才是對企業(yè)較有利、較合理的狀態(tài)，這個(gè)平衡如果持續被打破，我相信無(wú)論對于面板廠(chǎng)還是整機廠(chǎng)都將是非常不利的情況。