【中玻網(wǎng)】平安經(jīng)濟權益憑證11月30日發(fā)布電子行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

　　后蓋重回玻璃時(shí)代,iPhone8或成引爆點(diǎn):三星已經(jīng)在3D玻璃的應用上取得了成功,業(yè)內預計蘋(píng)果也在積較考慮“AMOLED+3D玻璃”的方案。作為行業(yè)風(fēng)向標的蘋(píng)果和三星都采用雙面3D玻璃以后,勢必將帶動(dòng)其他品牌手機快速跟進(jìn)。3D曲面玻璃價(jià)格目前在70元/片左右,是現有2.5D玻璃的3倍左右。目前市場(chǎng)上搭載曲面屏的依然是高等旗艦機,價(jià)格均在3600元以上,我們預計隨著(zhù)曲面屏的滲透率提升,成本將逐步下降,預計到2019年3D曲面玻璃價(jià)格相比現有價(jià)格下降30%左右,滲透率將達到50%左右,則市場(chǎng)空間將超過(guò)400億元。當3D玻璃成為趨勢,隨之而來(lái)的就是相關(guān)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。一方面是3D玻璃生產(chǎn)制成中相關(guān)設備及配套產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā),另一方面也是3D玻璃配套應用產(chǎn)品的爆發(fā)。尤其是3D曲面玻璃熱彎所需要的熱彎機,預計一年設備銷(xiāo)已售間近百億。

　　手機外觀(guān)創(chuàng )新趨勢,3D弧面屏迎良機:智能手機等消費電子產(chǎn)品經(jīng)歷數年技術(shù)革新后,硬件配置的升級空間不斷縮小,智能手機的競爭已從純粹的硬件配置比拼上升到功能性配置、個(gè)性化外觀(guān)的綜合比拼。智能終端產(chǎn)品的屏幕是人們選擇手機的關(guān)鍵因素之一,隨著(zhù)人們對智能終端產(chǎn)品的外觀(guān)審美以及性能要求的提升,相關(guān)產(chǎn)品屏幕也從平面觸屏逐漸向2.5D曲面、3D曲面過(guò)渡。3D曲面玻璃輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、堅硬、耐刮傷、耐候性等優(yōu)點(diǎn),可型塑做出3D多形狀外觀(guān),具有產(chǎn)品特殊設計新穎性與質(zhì)感佳,又可增加弧形邊緣觸控功能帶來(lái)優(yōu)異的觸控手感、無(wú)線(xiàn)充電機能。而5G通信采用3GHz以上的無(wú)線(xiàn)頻譜,智能手機的天線(xiàn)結構將比4G更為復雜,現有的天線(xiàn)布局結構無(wú)法滿(mǎn)足5G的需求,金屬機殼屏蔽成為重大瓶頸,因此,在5G時(shí)代,智能手機較可能將摒棄現有的金屬后蓋(由于金屬后蓋對信號屏蔽性強),改而采用非金屬材質(zhì)。

　　投入資金策略:在柔性的OLED曲面屏幕發(fā)展上可以促進(jìn)使用3D玻璃,因為它能夠比較好跟屏幕做一個(gè)貼合。藍思科技已具備量產(chǎn)3D曲面玻璃的能力,并實(shí)現向小米、三星等客戶(hù)供貨,未來(lái)有望受益3D玻璃市場(chǎng)的崛起。我們預計藍思科技2016-2018年營(yíng)業(yè)收入分別為176/250/299億元,歸母凈利潤分別為14.92/22.08/23.96億元,對應的EPS分別為0.68/1.01/1.10元,對應PE為40/27/25倍,維持公司“推薦”評級。同時(shí)積較關(guān)注星星科技、凱盛科技、聯(lián)創(chuàng )電子、合力泰、華映科技、華工科技、大族激光等。