【中玻網(wǎng)】我國LED產(chǎn)業(yè)穩步擴張，行業(yè)內結構分化日益明顯。我國初步形成了包括LED外延片的生產(chǎn)、LED芯片的制備、LED芯片的封裝以及LED產(chǎn)品應用在內的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　一、行業(yè)內結構分化明顯

　　大部分國家LED產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規模增長(cháng)放緩，預計未來(lái)趨勢仍向上。大部分國家范圍內，LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節參與企業(yè)數量呈金字塔型分布。2016年大部分國家LED產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規模高達6996億元，較2015年增長(cháng)8.6%，為4年來(lái)較低增幅，預計未來(lái)幾年還將持續走低，但整體向上趨勢保持不變。雖然2016年大部分國家LED市場(chǎng)規模增長(cháng)幅度不高，但是整個(gè)行業(yè)內部變化調整非常大，下游照明應用領(lǐng)域產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，但上游芯片和封裝環(huán)節景氣度較高。

　　我國LED產(chǎn)業(yè)穩步擴張，行業(yè)內結構分化日益明顯。我國初步形成了包括LED外延片的生產(chǎn)、LED芯片的制備、LED芯片的封裝以及LED產(chǎn)品應用在內的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。隨著(zhù)上游芯片領(lǐng)域供需格局改善，整體芯片供不應求；中游封裝領(lǐng)域市場(chǎng)規模持續擴張；下游應用領(lǐng)域通用規模占比超四成，傳統應用增速放緩，新興應用不斷開(kāi)拓，未來(lái)預計LED行業(yè)景氣度不斷提升，行業(yè)內結構分化越來(lái)越明顯。

　　二、下游新興應用帶領(lǐng)行業(yè)發(fā)展

　　上游LED芯片領(lǐng)域技術(shù)門(mén)檻較高，我國上游芯片領(lǐng)域的上市公司主要有三安光電、德豪潤達、澳洋順昌等；中游燈珠封裝領(lǐng)域主要有東山準確、兆馳股份、木林森、鴻利智匯等；下游應用主要有歐普照明、利亞德、洲明科技等?？傮w來(lái)看，我國LED產(chǎn)業(yè)的上市公司主要集中在中游封裝領(lǐng)域和下游應用領(lǐng)域，行業(yè)龍頭在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中持續受益，下游新興應用帶領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

　　隨著(zhù)上游芯片領(lǐng)域供需格局改善，整體芯片供不應求；中游封裝領(lǐng)域市場(chǎng)規模持續擴張；下游應用領(lǐng)域通用規模占比超四成，傳統應用增速放緩，新興應用不斷開(kāi)拓，未來(lái)預計LED行業(yè)景氣度不斷提升，行業(yè)內結構分化越來(lái)越明顯。從LED行業(yè)上市公司2016年度營(yíng)收、凈利及其增長(cháng)率可以看出，行業(yè)業(yè)績(jì)普遍較好。

　　三、投入資金建議

　　LED芯片領(lǐng)域技術(shù)門(mén)檻較高，推薦具備長(cháng)時(shí)間技術(shù)積累且為行業(yè)龍頭的三安光電；LED封裝領(lǐng)域競爭較為激烈，行業(yè)集中度不斷提升，推薦封裝大型企業(yè)木林森以及產(chǎn)能持續釋放的中高等封裝龍頭鴻利智匯；LED應用領(lǐng)域行業(yè)滲透率不斷提升，傳統應用增速放緩，新興應用增速超過(guò)傳統應用，推薦在新興LED小間距應用首創(chuàng )原發(fā)企業(yè)利亞德。

　　風(fēng)險提示。行業(yè)發(fā)展速度不達預期；市場(chǎng)環(huán)境存在大幅波動(dòng)風(fēng)險。