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率先實(shí)現從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向智能制造升級:從浮法系統生產(chǎn)技術(shù)員工數、人均日產(chǎn)能以及人均創(chuàng )收三個(gè)方面反應公司自動(dòng)化程度,通過(guò)比較發(fā)現,信義自動(dòng)化程度顯著(zhù)優(yōu)異于競爭對手。高自動(dòng)化率有效降低人工成本,減少損耗,提高良品率。
費用管控體現全部接軌的經(jīng)營(yíng)能力
對比海外龍頭及國內,信義的期間費用管控都顯著(zhù)低于行業(yè)。生產(chǎn)的高度自動(dòng)化、扁平化管理結構及海外(香港)融入資金成本低是公司期間費用控制得當的先天優(yōu)勢。
生產(chǎn)研發(fā)投入持續優(yōu)異行業(yè)
研發(fā)支出持續穩定,優(yōu)異行業(yè):信義每年研發(fā)費用/收入比率穩定在3%,研發(fā)開(kāi)支額顯著(zhù)優(yōu)異行業(yè)。
全套生產(chǎn)線(xiàn)設備實(shí)現自主研發(fā),建設成本更低:不同于行業(yè)普遍的外包EPC模式,當前信義實(shí)現生產(chǎn)線(xiàn)自主搭建,建設成本更低、效率更加優(yōu)化。
生產(chǎn)基地覆蓋核心經(jīng)濟帶,具備運輸成本優(yōu)勢
信義國內現有廣東江門(mén)、虎門(mén),四川德陽(yáng),安徽蕪湖、天津以及遼寧營(yíng)口六大生產(chǎn)基地,能夠輻射我國各大核心經(jīng)濟地帶。且在蕪湖、江門(mén)和虎門(mén)分別建有自用碼頭,原材料和成品可直接水運,運輸成本低(水運成本約為陸運的1/3)。
公司已經(jīng)在馬來(lái)西亞馬六甲區域建設生產(chǎn)基地,海運便利,銷(xiāo)售范圍可輻射東盟、韓國以及印度,亦可以運回國內。而公司即將在加拿大五大湖區設立浮法生產(chǎn)基地,除滿(mǎn)足加拿大國內需求之外,也可以借助發(fā)達的水路、陸路銷(xiāo)往美國。
對比福耀,開(kāi)啟大部分國家化征程
全部化絕不僅僅是量的增長(cháng),大部分國家市場(chǎng)、大部分國家制造、大部分國家供貨,生產(chǎn)前移的同時(shí)帶來(lái)本土化人才的引入和大部分國家化的物流體系,中國先進(jìn)制造業(yè)出海的過(guò)程意味著(zhù)弱化國內的同質(zhì)化競爭,由此帶來(lái)估值和業(yè)績(jì)的雙升。
福耀玻璃實(shí)現大部分國家成長(cháng),業(yè)績(jì)抬升的同時(shí)估值中樞穩步上移。信義馬來(lái)建廠(chǎng),再通過(guò)布局加拿大進(jìn)入北美市場(chǎng),走的是和福耀相似的路徑:高等的產(chǎn)品(產(chǎn)線(xiàn)自建,掌握核心工藝)、高等的成本(全行業(yè)較低)以及準確的布局(貼近核心市場(chǎng)),信義已經(jīng)具備了大部分國家化成功的要素。信義當前估值似2014年的福耀,未來(lái)其海外擴張,估值業(yè)績(jì)有望雙升。
2025-03-11
2025-03-07
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