【中玻網(wǎng)】本周要點(diǎn)推薦中國巨石,北新建材,旗濱集團,信義玻璃,海螺水泥

　　1、玻璃價(jià)格繼續上漲,成本回落,盈利水平進(jìn)一步提升。隨著(zhù)沙河地區部分產(chǎn)能停產(chǎn)以及龍頭企業(yè)國外采購純堿到位,全國純堿均價(jià)降至1900元/噸左右,企業(yè)單箱盈利水平進(jìn)一步提升。我們認為,目前玻璃企業(yè)庫存低位,疊加近期天然氣價(jià)格上漲,導致部分企業(yè)生產(chǎn)成本加重,企業(yè)穩價(jià)的意愿強烈,在南方需求仍有支撐的情況下,短期玻璃現貨價(jià)格仍穩中有升,四季度高價(jià)格將為明年開(kāi)春奠定高基數。與此同時(shí),從2018年1月1日起,我國環(huán)保排污費將轉為征收環(huán)保稅,而玻璃行業(yè)開(kāi)始實(shí)施排污許可證政策,目前行業(yè)仍有約50%的產(chǎn)能未取得排污許可證,從執行的嚴格性和力度上來(lái)看,預計18年環(huán)保督查會(huì )繼續趨嚴,不排除階段內供給出現超預期收縮,看好明年行業(yè)供需格局繼續改善。要點(diǎn)推薦:國內浮法玻璃龍頭旗濱集團和港股信義玻璃。

　　2、水泥價(jià)格高企奠定明年開(kāi)春高基數。隨著(zhù)天氣逐步轉冷及雨雪天氣增加,下游需求減弱,部分區域水泥價(jià)格開(kāi)始下滑,同時(shí)華東地區熟料價(jià)格降至330-350元/噸,一方面為了防止外來(lái)水泥淡季占據市場(chǎng)份額,另一方面淡季來(lái)臨,價(jià)格正常季節性調整。我們認為,由于錯峰生產(chǎn)的影響,區域內供需格局好于往年同期,且企業(yè)庫存均處于低位,四季度價(jià)格高基數將為開(kāi)春價(jià)格打下良好基礎,水泥有望迎來(lái)跨年行情。繼續要點(diǎn)推薦海螺水泥。

　　3、龍頭企業(yè)布局細紗領(lǐng)域,粗紗將迎來(lái)漲價(jià)潮。一是主要行業(yè)龍頭開(kāi)始擴張細紗產(chǎn)能,積較布局高等產(chǎn)品領(lǐng)域,未來(lái)將進(jìn)一步調整產(chǎn)品結構,提升盈利水平;二是隨著(zhù)環(huán)保督查導致不合規小廠(chǎng)陸續關(guān)停,供需格局不斷改善,疊加近期上游原料、燃料價(jià)格上漲的影響,各池窯企業(yè)陸續發(fā)布調價(jià)通知,2018年1月1日起各型號無(wú)堿粗紗價(jià)格不同程度上調,漲幅3%-8%不等。

　　我們認為,玻纖行業(yè)周期性減弱,成長(cháng)性凸顯,未來(lái)行業(yè)龍頭將受益于量?jì)r(jià)齊升帶來(lái)的業(yè)績(jì)彈性,要點(diǎn)推薦中國巨石。

　　4、從消費建材板塊來(lái)看,要點(diǎn)推薦北新建材,公司石膏板產(chǎn)能為21.6億平米,市占率接近60%,產(chǎn)品定價(jià)能力突出,業(yè)績(jì)彈性巨大,未來(lái)隨著(zhù)雄安新區裝配式建筑的推行,石膏板作為隔墻的需求增量有望釋放,成長(cháng)性十足。