【中玻網(wǎng)】去年11月光伏玻璃的銷(xiāo)售均價(jià)約為20元/平米，到今年8月其銷(xiāo)售均價(jià)已經(jīng)上漲到26元/平米以上，漲幅度超30%。

　　平價(jià)上網(wǎng)前夕，硅料、電池總能給行業(yè)帶來(lái)降價(jià)的驚喜，然而那些輔料，大家看到的不是跌跌不休，確是一次又一次的漲價(jià)。尤其是光伏玻璃，這一輪漲價(jià)到底要到何時(shí)?

　　1.漲價(jià)首先源自需求

　　據彭博新能源財經(jīng)預測，2019年大部分國家光伏新增裝機將創(chuàng )115GW新高!并且在2019年上半年，海外市場(chǎng)已經(jīng)給了行業(yè)一個(gè)驚喜，下半年國內政策已定，根據光伏行業(yè)協(xié)會(huì )王勃華秘書(shū)長(cháng)9月新的形勢與展望報告，下半年國內市場(chǎng)依舊保持40-45GW樂(lè )觀(guān)態(tài)勢，并“期待行業(yè)能給大家一個(gè)驚喜”，因為2019年光伏裝機量,必須講政治。

　　在裝機量新高的大背景下，雙面發(fā)電正在更大程度地被行業(yè)認可和接受。晶科能源錢(qián)晶在南美光伏展上力度強發(fā)聲：大型電站將棄用單面組件。目前成熟的雙面組件一般都是雙玻封裝，透明背板剛剛開(kāi)始試用，且成本遠未被認可，雙面組件的需求將讓玻璃需求增加。

　　從貿易政策來(lái)看，由于美國201條款對雙面組件的豁免，更進(jìn)一步發(fā)生反應了雙面組件的需求;歐盟直接針對中國光伏玻璃進(jìn)口的反傾銷(xiāo)措施在2019年5月到期，也進(jìn)一步發(fā)生反應國產(chǎn)光伏玻璃對歐盟的直接出口，貿易政策也引燃了玻璃供求。

　　因此，根據行業(yè)分析，連續9個(gè)月一直不斷上漲的玻璃價(jià)格，首先源于市場(chǎng)需求。預計2019年大部分國家光伏玻璃需求量為7.77億平米，其中由于雙?；瘞?lái)的需求增量為0.62億平米。

　　2.漲價(jià)本質(zhì)是供不應求

　　需求不是漲價(jià)的根本原因，因為除了玻璃，光伏對應的所有輔材、部件需求都在增加。市場(chǎng)原理告訴大家：漲價(jià)的根本原因在于供不應求。

　　細分行業(yè)屬性看，光伏玻璃是一種工業(yè)標準品，良率、窯爐規模、原材料和燃料動(dòng)力成本控制是行業(yè)核心競爭要素，同時(shí)該環(huán)節還具有技術(shù)、審批、資金、認證和客戶(hù)壁壘，壁壘較高，且行業(yè)技術(shù)迭代相對較慢，行業(yè)幾乎已經(jīng)形成以信義、福萊特為首的寡頭競爭格局：

　　從已經(jīng)公布的市場(chǎng)數據來(lái)看，21家光伏玻璃企業(yè)的產(chǎn)能分布已定，光伏玻璃的產(chǎn)能瓶頸首先是超白玻璃原片：

　　從上圖可以看出，信義福萊特的超白玻璃原片占據了行業(yè)62%的市場(chǎng)，并且只有信義光能和福萊特是專(zhuān)注于光伏市場(chǎng)的，其它供應商由于光伏市場(chǎng)占有率較低，基本不再關(guān)注光伏。

　　從去年開(kāi)始，新增的光伏玻璃產(chǎn)能主要是信義北海工廠(chǎng)、福萊特鳳陽(yáng)工廠(chǎng)。信義北海工廠(chǎng)將分三期建設，預計第1期產(chǎn)能釋放將在明年中期;福萊特鳳陽(yáng)工廠(chǎng)一期項目早已投產(chǎn)，二期、三期、四期項目今年上半年剛簽署合作協(xié)議，預計二期投產(chǎn)再快也在明年中期之后。

　　此外，由于玻璃屬于高耗能項目，玻璃產(chǎn)能的投入資金受到政策引導方面很大的限制。從信義北海項目來(lái)看，如果不是越南市場(chǎng)，選址北海沒(méi)有任何物流上的優(yōu)勢可言。為何信義舍中原而落戶(hù)北海?政策限制或是主因。對于信義是這樣，對于其它原片生產(chǎn)商也是個(gè)難題。因此，玻璃產(chǎn)能擴張在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間都會(huì )被信義、福萊特已經(jīng)取得的“落戶(hù)資格”給壟斷。

　　政策門(mén)檻不僅將限制新產(chǎn)能的擴張，還可能影響已有產(chǎn)能。據玻璃市場(chǎng)信息透露，沿海地區如廣東東莞的玻璃產(chǎn)業(yè)園，已經(jīng)制定了搬遷計劃，今年或許不影響信義、南玻的東莞產(chǎn)能，但或許不能滿(mǎn)產(chǎn)、擴產(chǎn)，明后年起還會(huì )陸續減產(chǎn)，直至搬遷。

　　因此，從產(chǎn)能、供應和需求三方面來(lái)看，玻璃供不應求的情況將延續到2020年6月-9月。

　　3.漲價(jià)或是殺雞取卵

　　此輪玻璃漲價(jià)，從以上分析來(lái)看，很容易理解是供不應求的市場(chǎng)規律導致，并非原材料、稅收等政策引起(相反，國家的增值稅還降了3%，還有電價(jià)下調等利好政策)。換句話(huà)說(shuō)，就算漲價(jià)，由于供需不平衡、擴產(chǎn)門(mén)檻等因素，組件廠(chǎng)即便愿意多付錢(qián)，也拿不到足夠的貨。

　　組件廠(chǎng)本來(lái)已經(jīng)承受了巨大的降本壓力，有采購部門(mén)在不得不接受玻璃漲價(jià)的事實(shí)后表示：漲價(jià)可以，你得保證供應–其實(shí)連他自己都知道，這也就是組件廠(chǎng)自我安慰，玻璃商自欺欺人而已。

　　然而，這樣的漲價(jià)或許是殺雞取卵。

　　三年前我們就了解到，單晶是有巨大的降價(jià)空間的，不只是硅料成本下降，還有技術(shù)進(jìn)步因素。但單晶龍頭企業(yè)始終把握住降價(jià)的節奏，掌握降價(jià)的主動(dòng)權，一步一步地讓利給行業(yè)。有相關(guān)人士解釋?zhuān)菚r(shí)候即便單晶企業(yè)一下降價(jià)到底，也不能消滅多晶，因為單晶的產(chǎn)能就在那里，降價(jià)不僅不能增加市場(chǎng)占有率，還扼殺了自己的利潤空間，讓行業(yè)陷入混亂。

　　回頭來(lái)看，這樣的降價(jià)策略是正確的，而且是得到行業(yè)認可和普遍接受的。

　　然而，對于這次玻璃價(jià)格上調，行業(yè)的反應必然是憤怒的。因為這是逆勢而為，反其道而行，與平價(jià)上網(wǎng)的大趨勢為敵，盡管這只是市場(chǎng)供求行為。

　　從5.31至今，光伏行業(yè)承受了巨大的降本壓力，不僅是材料商，處于價(jià)格一線(xiàn)的組件廠(chǎng)承受了任何一個(gè)供應鏈環(huán)節都無(wú)法承受的降本壓力，各種降本新技術(shù)不得不提前登場(chǎng)。當降本成為萬(wàn)眾期待，各級供應商挨了一刀又一刀的砍價(jià)后，突然面臨供應商的漲價(jià)，其結果一方面可能是前期的降價(jià)努力全部白費，另一方面可能是已經(jīng)完成的臨界利潤招標全部成為賠本生意。2019年國內市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)新的12.31，從《即日起到12.31，誰(shuí)將忙得一比》的時(shí)間節點(diǎn)來(lái)看，地面電站的招標應該基本完成，正是組件廠(chǎng)備貨趕產(chǎn)的時(shí)候。這個(gè)節點(diǎn)的原材料漲價(jià)，無(wú)疑將給組件廠(chǎng)后背捅上致命一刀。

　　市場(chǎng)有其規律，但執行市場(chǎng)規律的是人。如果執行人逆勢而為，反道而行，那就是為奸不誠也!

　　就像亞洲資金風(fēng)暴口上的中國，為了全局利益，承受了巨大的經(jīng)濟壓力，或難在一時(shí)，卻讓全世界看到了中國的能力和誠信。

　　根據媒體之前的報道，到8月底：

　　2.5mm與3.2mm玻璃價(jià)差已由今年初的1元/平米擴大至目前3元/平米。其中2.5mm玻璃價(jià)格保持在22~23元/平米左右，同期3.2mm玻璃價(jià)格由24元/平米升至26.5元/平米，漲幅10.4%

　　所以，如果組件廠(chǎng)沒(méi)有利潤了，那玻璃漲價(jià)只能是殺雞取卵。

　　4.仍是雙面，或許再扛一會(huì )

　　從玻璃漲價(jià)的幅度來(lái)看，3.2mm玻璃表現得更為明顯(單玻目前仍是電站選型主要產(chǎn)品)，雙玻用的2.5mm玻璃漲價(jià)明顯滯后。由此來(lái)看，不同玻璃供應商對漲價(jià)的態(tài)度或并不一致，對不同產(chǎn)品漲價(jià)的態(tài)度也可能不一致。一家組件龍頭企業(yè)的采購部門(mén)告訴記者，某光伏玻璃龍頭供應商表示，3.2mm玻璃由于產(chǎn)能有限，他們不得不跟著(zhù)市場(chǎng)調整價(jià)格，但2.5mm玻璃產(chǎn)能足夠，只要組件廠(chǎng)需要雙玻組件，他們寧愿犧牲3.2mm玻璃的產(chǎn)能，也會(huì )盡力保證2.5mm玻璃以合理的價(jià)格供應。在產(chǎn)能不足的關(guān)鍵時(shí)刻，大家一起來(lái)想辦法調整產(chǎn)品結構，合理利用產(chǎn)能。

　　按照這樣的趨勢，雙面雙玻組件或許會(huì )加速占領(lǐng)電站市場(chǎng)。對于早日布局雙面的組件廠(chǎng)、對于一直在大力推廣雙玻的玻璃供應商，忍一時(shí)或推動(dòng)長(cháng)期利好。

　　5.資本市場(chǎng)是否會(huì )有所反映?

　　這一輪玻璃漲價(jià)或將持續到明年6-8月份，必然對玻璃廠(chǎng)的利潤帶來(lái)重大影響。已經(jīng)過(guò)去的9個(gè)月漲價(jià)，到年底前剩余三個(gè)多月，占有光伏玻璃市場(chǎng)一半以上的兩大龍頭企業(yè)信義光能、福萊特今年的利潤報表必然看好。長(cháng)期來(lái)看，雙面市場(chǎng)占有率或將大幅上升，專(zhuān)注于雙面組件玻璃生產(chǎn)的亞瑪頓可能也會(huì )有不俗的表現。其它的一些光伏玻璃廠(chǎng)借漲價(jià)之機，或許年終報表也會(huì )不錯，至少實(shí)現扭虧。

　　如此看來(lái)，筆者倒是想，組件廠(chǎng)既然不得不接受玻璃漲價(jià)的現實(shí)，或許可以考慮投入資金一下二級市場(chǎng)，拋開(kāi)大部分不是以光伏玻璃為主業(yè)且光伏市占率較低的上市公司，從以光伏玻璃為主業(yè)的信義光能、福萊特、亞瑪頓入手，實(shí)現失之東隅收之桑榆。