【中玻網(wǎng)】核心觀(guān)點(diǎn)：繼續推薦消費建材及玻璃龍頭

　　核心推薦：

　　1.中長(cháng)期依然看好消費建材龍頭：看好下半年新建竣工相關(guān)需求恢復，8月單月竣工面積同比增速年內初次轉正，存量改造市場(chǎng)正在加速；中長(cháng)期看好家裝建材龍頭市占率提升，推薦標的蒙娜麗莎、三棵樹(shù)、北新建材、東方雨虹、偉星新材；

　　2.水泥旺季繼續提價(jià)，庫存下降，基建投入資金數據好轉，地產(chǎn)投入資金維持高位，整體需求較平穩，水泥高景氣有望延續；

　　3.浮法玻璃價(jià)格繼續上漲，竣工改善對應平板玻璃需求走強，供給端整體收縮，玻璃單位盈利水平連續數月改善；光伏玻璃存在供需缺口，隨著(zhù)下半年裝機規模增加，對提價(jià)樂(lè )觀(guān)；

　　4.玻纖價(jià)格周環(huán)比持平，行業(yè)庫存仍在緩慢增加，19年全年預計玻纖價(jià)格低位震蕩，20年有望供需再平衡，核心觀(guān)察庫存變化。

　　光伏玻璃：我們重申2019年光伏玻璃供應比較緊張，存在非常大供給缺口的觀(guān)點(diǎn)，下半年行業(yè)景氣度好于上半年；根據卓創(chuàng )數據，上周3.2mm光伏鍍膜玻璃出廠(chǎng)價(jià)暫穩；光伏玻璃行業(yè)目前庫存處于較低水平，部分企業(yè)實(shí)際零庫存，近期光伏補貼項目逐步開(kāi)工落地，行業(yè)將進(jìn)入需求旺季，由于供給存在非常大缺口，我們對光伏玻璃提價(jià)幅度也較為樂(lè )觀(guān)，明年預計新增供給有限，將呈現緊平衡格局；建議關(guān)注福萊特、南玻A、亞瑪頓。

　　平板玻璃：上周浮法玻璃市場(chǎng)繼續呈現小幅上漲趨勢。需求端來(lái)看，正值行業(yè)旺季，下游加工廠(chǎng)訂單良好，采購積較性較高，支撐貨源消化，竣工改善支撐平板玻璃需求，行業(yè)有較強的提價(jià)預期，節后價(jià)格或有提漲；供給端，根據卓創(chuàng )資訊，今年供給端整體處于收縮態(tài)勢，冷修也有望在四季度集中釋放，玻璃盈利水平連續數月改善，推薦平板玻璃龍頭旗濱集團，關(guān)注南玻A。

　　玻璃：國內浮法玻璃市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)良好，局部區域價(jià)格繼續提（數據來(lái)源：卓創(chuàng )資訊）

　　上周?chē)鴥雀》úＡЬ鶅r(jià)為1655.11元/噸，較上上周上漲12.54元/噸，環(huán)比漲幅0.76%。

　　上周?chē)鴥雀》úＡ袌?chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)良好，局部區域價(jià)格繼續提漲。華北沙河市場(chǎng)受限產(chǎn)、去非標等多重因素影響，市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)及庫存變化非常大，周內部分廠(chǎng)家價(jià)格提漲1元/重量箱，市場(chǎng)價(jià)格跟漲；華東玻璃價(jià)格小幅上漲，上上周五至今，當地多數廠(chǎng)家報價(jià)上調1-2元/重量箱不等，山東市場(chǎng)受相關(guān)政策影響較明顯，產(chǎn)銷(xiāo)表現一般，江浙皖整體走貨平穩；華中漲跌均有，需求整體較穩，節前企業(yè)控庫存為主，少數提漲促量；華南零星上漲，福建區域供需結構好轉，上漲較明顯；西南部分上漲1-1.5元/重量箱，月底出貨略緩，貨源仍緊；西北市場(chǎng)受產(chǎn)能縮減影響，白玻供應量減少，多數廠(chǎng)價(jià)格上調1-2元/重量箱，庫存下降較明顯；東北企業(yè)庫存不多，加之去非標化，企業(yè)出貨穩定，價(jià)格零星提漲。

　　從供應看，全國浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)共計299條，在產(chǎn)243條，日熔量共計160585噸，環(huán)比上上周持平。上周暫無(wú)生產(chǎn)線(xiàn)變化。上周要點(diǎn)監測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3032萬(wàn)重量箱，較上上周減少75萬(wàn)重量箱，降2.41%。