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南玻A公司的財務(wù)費用減少和投入資金收益增加對公司的利潤貢獻明顯,兩者約貢獻0.07元的每股收益。財務(wù)費用由去年同期的8482萬(wàn)下降至3490萬(wàn)元,下降幅度達到5 9%,財務(wù)費用的減少主要系金額對美元、港幣升值產(chǎn)生的匯兌收益增加所致。投入資金收益的增加主要系于出售深圳南玻電子有限公司100%股權產(chǎn)生的3700萬(wàn)收益.
第三季度公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,凈資產(chǎn)收益率僅為2.84%,遠低于上半年10%的水平,受房地產(chǎn)開(kāi)工下滑的影響,應用于房屋建筑幕墻的工程玻璃和上游浮法玻璃都面臨非常大壓力。
公司的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈(一期)包括了7.9萬(wàn)噸/年的超白壓延玻璃、1500噸/年的多晶硅、25MW的太陽(yáng)能光伏電池。在公司的太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)中,多晶硅是較重要的一環(huán)也是盈利能力較強的一環(huán),公司一期1500噸多晶硅的運行情況將決定公司未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展程度。我們認為公司的多晶硅開(kāi)始正常運行的時(shí)間和成品率仍存在非常大的不確定性。
我們預測南玻2008年EPS為0.65元,2009年業(yè)績(jì)與多晶硅的運行和價(jià)格情況關(guān)系非常大,考慮多晶硅及太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈體現效益,業(yè)績(jì)?yōu)?.25元,維持公司的增持評級。
2025-05-08
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2024-09-06
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2024-09-04
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