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反應景氣度加速下滑的主要指標:(1)平板玻璃產(chǎn)量已經(jīng)出現負增長(cháng);(2)平板玻璃價(jià)格出現大幅跳水,目前價(jià)格在成本線(xiàn)之下運行;(3)行業(yè)連續三個(gè)季度出現虧損,且虧損金額逐季加大。平板玻璃行業(yè)要到 09 年底或10 年才會(huì )有明顯轉機。
隨著(zhù)全行業(yè)虧損的出現,不僅新建生產(chǎn)線(xiàn)放緩,國內還有20%的浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)放水停產(chǎn),我們未來(lái)1-2 年新增供給并不擔心。
由于房地產(chǎn)及出口的低迷,09 年平板玻璃的需求仍不樂(lè )觀(guān),我們認為需求要到09 年底或10 年才會(huì )有改觀(guān),支撐需求回升因素:⑴房地產(chǎn)可能在2009 年下半年或2010 年才會(huì )有所轉機;⑵保障性住房可能在2009 年底或2010 年對玻璃形成新增需求。維持行業(yè)“中性”評級,關(guān)注玻璃價(jià)格修復性反彈的交易性機會(huì )。
2025-05-08
2025-03-11
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