【中玻網(wǎng)】據相關(guān)數據顯示，七月中旬全國玻璃均價(jià)漲跌不一。根據我們的監測區域(括號內百分比表示各區域白玻均價(jià)漲跌幅),上漲的區域有4:秦皇島(+0.06%),沈陽(yáng)(+0.05%),廣州(+0.09%),成都(+0.07%);下跌的區域有4:西安(-0.05%),武漢(-0.07%),上海(-0.11%),北京(-0.17%)。庫存繼續下降,價(jià)格延續上漲趨勢,有些玻璃生產(chǎn)線(xiàn)顯示出濃厚的點(diǎn)火信息。西北區域受到沙河玻璃降價(jià)的影響,本旬玻璃銷(xiāo)量略有減弱;華中地區銷(xiāo)售平穩,市場(chǎng)需求一般;東北市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入一年當中的黃金旺銷(xiāo)季節,銷(xiāo)售量開(kāi)始增加,企業(yè)庫存減少,近期沙河玻璃先降后漲,其他企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格基本變化不大;華北價(jià)格上漲,上周在秦皇島東北聯(lián)合體召開(kāi)會(huì )議,近期市場(chǎng)需求增長(cháng)較快;西南地區需求有所好轉,市場(chǎng)信心增強;華東本旬玻璃市場(chǎng)穩定,流通渠道進(jìn)貨比較謹慎;本旬華南地區玻璃價(jià)格穩定,需求比較溫和。
　　
　　庫存水平:庫存環(huán)比小幅上升全國272條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)七月中旬庫存水平同上旬相比小升,總量在2742萬(wàn)重量箱,增加3萬(wàn)重量箱,環(huán)比上升0.11%,庫存水平同比增加25.95%,去年下半年玻璃開(kāi)始進(jìn)入嚴峻環(huán)境,因此庫存同比較之前大幅下降。
　　
　　成本端重油和純堿價(jià)格:純堿價(jià)格企穩截止7月20日,全國純堿價(jià)格價(jià)格保持不變,維持穩定。
　　
　　產(chǎn)能狀況(新增點(diǎn)火、冷修、停產(chǎn))本旬冷修生產(chǎn)線(xiàn)42條,減少一條,冷修線(xiàn)生產(chǎn)能力減少到18090T/D;停產(chǎn)保持在29條生產(chǎn)線(xiàn),產(chǎn)能11960T/D;臺玻1200T/D新建生產(chǎn)線(xiàn)由于出現問(wèn)題出現停產(chǎn)。停窯率小幅回升至21.35%,需要繼續警惕新增產(chǎn)能。
　　
　　投入資金評級玻璃制造指數下跌0.37%,滬深300下跌0.34%,略跑輸滬深300。玻璃制造行業(yè)市盈率(整體法、TTM)30倍,PB(整體法、不調整)2.32倍。目前本輪周期庫存高點(diǎn)已經(jīng)出現,毛利處于底部區域,玻璃行業(yè)新一輪周期將在今年展開(kāi)。我們認為已經(jīng)不必對玻璃行業(yè)太過(guò)于悲觀(guān),緊盯需求端的變化。根據“左側原則”維持行業(yè)“增持”評級,建議關(guān)注玻璃行業(yè)具有成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的玻璃深加工、低估值的企業(yè),推薦要點(diǎn)關(guān)注:旗濱集團和南玻A。