2、地產(chǎn)開(kāi)工向好提振核心下游玻璃需求

      2017年全國地產(chǎn)開(kāi)工數據良好。認為地產(chǎn)的復蘇有望在2017年得以延續，進(jìn)而對純堿需求持續提供邊際改善。2016年在限購政策影響下新房開(kāi)工面積依然同比大幅增長(cháng)8.1％。2017年1-5月，全國累計新房開(kāi)工面積同比增長(cháng)9.5％。

      地產(chǎn)仍處于庫存去化周期中底部位置。2009年來(lái)看，認為房地產(chǎn)目前處于庫存去化周期中底部，對2017年新開(kāi)工面積依然持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

      純堿需求滯后地產(chǎn)需求一年。對比1999-2017年地產(chǎn)新開(kāi)工面積與純堿產(chǎn)量增速情況，發(fā)現2者階段性的頂部基本相差一年出現，體現為產(chǎn)量滯后開(kāi)工面積1年，且2者相關(guān)性較高，這點(diǎn)驗證了純堿的房地產(chǎn)后周期性?；趯?017年地產(chǎn)開(kāi)工的相對樂(lè )觀(guān)判斷，我們認為純堿需求持續增長(cháng)至少將延續至2018年全年。