6月上旬，邢臺市大氣污染防治工作領(lǐng)導小組展開(kāi)大氣污染防治工作。其中要求沙河6條燃煤生產(chǎn)線(xiàn)立即停爐改造，玻璃期價(jià)應聲而起，主力合約重心攀升至1500元/噸上方。不過(guò)，截止到目前涉及的生產(chǎn)線(xiàn)并未落實(shí)停產(chǎn)，加之近期玻璃產(chǎn)能復產(chǎn)預期增強，后期玻璃價(jià)格上漲難度加大。

　　旺季尚未啟動(dòng)玻璃提價(jià)有難度

　　6月中旬沙河空氣質(zhì)量再次引發(fā)相關(guān)部門(mén)的關(guān)注，包括玻璃行業(yè)在內的一些企業(yè)受到影響，其中沙河6條燃煤生產(chǎn)線(xiàn)被要求停爐改造。據了解，2017年11月沙河玻璃廠(chǎng)家因排污不達標被關(guān)停7條生產(chǎn)線(xiàn)，共計占沙河產(chǎn)能的14.6％；2018年8月因環(huán)保不達標而停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)為5條，累計占沙河產(chǎn)能的8.9％；而此次提及的6條生產(chǎn)線(xiàn)，其中長(cháng)城六線(xiàn)和德金四線(xiàn)在2017年11月就已處于關(guān)停狀態(tài)，剩下的4條生產(chǎn)線(xiàn)占當地產(chǎn)能的7.5％。

　　沙河玻璃價(jià)格是全國市場(chǎng)的風(fēng)向標，每一次供給側的收緊都帶動(dòng)玻璃價(jià)格上移一個(gè)臺階。此次停產(chǎn)傳聞來(lái)襲，貿易商積較備貨，助推玻璃價(jià)格大幅上行，貨物盤(pán)面在近一個(gè)月內上漲超過(guò)100點(diǎn)，累計漲幅達到8.5％，現貨各區域漲價(jià)也在20—60元/噸。不過(guò)，截至目前，政策執行仍未到位，廠(chǎng)家依然正常生產(chǎn)。從傳統規律來(lái)看，“金九銀十”的旺季啟動(dòng)一般在7月底8月初，近期市場(chǎng)的大幅上漲已透支了沙河供給減少的利好預期。即便環(huán)保政策繼續趨嚴，也難以帶動(dòng)玻璃價(jià)格出現大幅度拉升。

　　庫存有所減少能否消化是關(guān)鍵

　　今年春節期間玻璃庫存增量達到512萬(wàn)重量箱，年后下游需求啟動(dòng)緩慢致使廠(chǎng)家庫存在4月中旬創(chuàng )下歷年新高。近期隨著(zhù)各區域價(jià)格提漲，下游廠(chǎng)家買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，使得庫存得到了非常大釋放。截至6月底，玻璃庫存已回落至4099萬(wàn)重量箱，較高峰下滑9.5％。然而，從房地產(chǎn)數據來(lái)看，2019年1—5月，房屋竣工面積、銷(xiāo)售面積累計同比分別下滑12.4％和1.6％，整體表現欠佳，難以帶動(dòng)玻璃需求。由于玻璃庫存的統計范圍只來(lái)自于生產(chǎn)廠(chǎng)家，在缺乏終端房地產(chǎn)行業(yè)需求提振的情況下，預計近期玻璃庫存的減少更多是轉移到貿易商手中。

　　6月國內相繼有7條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)集中檢修，供給減少也緩解了廠(chǎng)家的庫存壓力。不過(guò)，7月初大連欣潤華500噸、漳州旗濱二線(xiàn)600噸裝置均有復產(chǎn)計劃，按照冷修時(shí)間4—6個(gè)月來(lái)看，年初檢修的生產(chǎn)線(xiàn)將在近期陸續復產(chǎn)。在當前利潤良好的情況下，即便存在冷修必要的生產(chǎn)線(xiàn)也將大概率推遲至年底淡季進(jìn)行檢修。臨近需求旺季，玻璃供應會(huì )顯著(zhù)增加，而若貿易商庫存不能在短期有效消化，那么今年的旺季效應也將減弱。

　　綜上，當前時(shí)值梅雨季節，不利于玻璃的儲存與出庫，同時(shí)后期產(chǎn)能復產(chǎn)將增加供給，市場(chǎng)缺乏利好推動(dòng)，玻璃期價(jià)進(jìn)一步上行壓力非常大。